2月5日，德邦证券发布一篇家用电器行业的研究报告，报告指出，12月产业在线点评-整体小幅承压，期待需求修复。
家用空调：出货稳定体现行业韧性。2022年12月当月，空调整体产量为1160万台，同比下降7%。其中内销量556万台，同比下降3%，年累计-0.5%；外销量586万台，同比增长1%，年累计-3%，依然延续增长趋势。
家用冰箱：疫情期间延续承压。2022年12月当月，家用冰箱产量为560万台，同比下降25%。内销量341万台，开云体育 开云平台同比下降8%，年累计-3%。外销量233万台，同比下降32%，年累计-22%。
洗衣机：较去年同期高基数均有所下滑。2022年12月当月，洗衣机产量为592万台，同比下降9%。内销量366万台，同比下降12%，年累计-8%。外销量228万台，同比下降4%，年累计-7%。
国内防疫举措优化推动线下客流逐步回暖，后续有望助力消费者信心提振，预期国内市场家电类消费亦将提振，尤其是线下门店占比较高、安装属性较强的品类。另外近期地产政策有所放松，尽管基本面缓和仍需时间，但市场预期已有所提升。
建议把握多条主线）疫后线下客流+消费信心修复相关消费，建议关注线下占比较高、新高层出任有望带来新变化的九阳股份002242）；观影需求如期复苏、影院业务有望改善+车载业务放量的光峰科技；积极推进精品化升级，内部降本增效，Q4经营确定性较强的小熊电器002959）；扫地机景气度有望回升，线有望迎来拐点，建议关注科沃斯603486）+石头科技；及渗透率较低的新兴品类投影仪龙头极米科技。
2）地产修复场景，开云体育 开云平台主要系厨电和白电品类，建议关注白电龙头海尔智能+美的集团000333），及有望受益地产回暖的厨电龙头火星人300894）、亿田智能300911）、老板电器002508）。3）公司治理优化，盈利能力持续修复，业绩有望向上改善的海信家电000921）、海信视像600060）。
风险提示：原材料价格上涨风险，需求不及预期风险，疫情反复风险，汇率波动影响，芯片缺货涨价风险。开云体育 开云平台
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